Martin Bystriansky
Nature, Published online: 25 February 2026; doi:10.1038/d41586-026-00620-x
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下游的优势在于市场想象空间巨大,估值弹性高,一旦实现技术突破,有望获得垄断性收益。但风险远高于上下游:盈利周期极长,预计要到2030年才能实现现金流转正;技术路线失败率高,类似Meta元宇宙投入效果不佳的案例并不少见;且资本依赖性极强,一旦融资环境恶化,将直接冲击企业生存。
当然,我们不能因此全盘否定李斌的挣扎与努力。
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